Crisis Financiera del 2023

Dmitry Orlov- Escritor / ensayista, ingeniero, lingüista, marinero – Analista Internacional- ruso-estadounidense

Mientras que la anterior crisis financiera de 2007-2008 fue causada por el riesgo crediticio (hipotecas de alto riesgo agrupadas en valores tóxicos respaldados por hipotecas, ¿recuerda todo eso?) y el riesgo de falla del mercado, esta es causada por una crisis de tasas de interés.

La Reserva Federal trató de reinar en la inflación causada por su gestión de crisis anterior aumentando las tasas de interés más rápido de lo que lo había hecho durante los 45 años anteriores más o menos. Esto hizo que varios instrumentos financieros de bajo rendimiento en poder de los bancos valieran mucho menos.

Esto no es necesariamente un problema (los bancos tienen varios mecanismos para solucionar problemas de flujo de caja)… a menos que haya una corrida bancaria, obligando a los bancos a vender sus instrumentos financieros poco valiosos por poco dinero.

A estas alturas probablemente haya oído hablar de Silicon Valley Bank, que cayó con un ruido sordo la semana pasada.

Tenía muchos problemas: buitre… lo siento, el capitalismo de riesgo se estaba volviendo problemático, el oficial de riesgos del banco se preocupaba tanto por Woke y LGBT y no tanto por la gestión de riesgos, etc.

Pero su problema básico era el mismo que en todo el sistema bancario de EE. UU., pérdidas no realizadas resultantes del aumento de las tasas de interés expuestas por un problema de flujo de efectivo causado por una corrida bancaria.

El alcance de las pérdidas no realizadas varía de un banco a otro: para Silicon Valley Bank fue del 100 %, pero también es un problema para los peces gordos: para Bank of America es del 43 %, para State Street, el 27 %, Wells Fargo, 25% y US Bancorp, 24%.

¿Cuál va a ser la respuesta de la Fed a esta crisis?

Lo mismo que antes, por supuesto, la Fed aceptará como garantía varios instrumentos financieros abaratados por tasas de interés más altas. Ignorará el hecho de que ya no valen ni cerca de su valor nominal y los aceptará de todos modos.

Y luego inundará el sistema con crédito nuevo basado en esa lógica defectuosa.¿Y qué le hará a la inflación inundar el sistema con nuevo crédito sin el respaldo de ningún tipo de actividad económica lucrativa o perspectiva de ello?

Bueno, ¡condúcelo aún más alto, por supuesto! ¿Y qué se verá obligada a hacer la Fed para luchar contra una inflación aún mayor? ¡Por supuesto, aumentar la tasa preferencial un poco más, por supuesto! Si le parece que la Reserva Federal podría estar persiguiendo su propia cola, entonces estaría en lo cierto.¿Sería tan sorprendente si, después de algunas de estas travesuras, al ofrecer a alguien un millón, un billón o un trillón de dólares, te diera un puñetazo en la cara?

Predije que esto sucedería hace algún tiempo, y creo que cada vez estamos más cerca de ese momento.

Petrodolar?

Ahora Rusia está vendiendo su petróleo por rupias, Arabia Saudita e Irán están tomados de la mano y preparándose para vender su petróleo por yuanes… ¿Cómo va ese petrodólar ahora?

Mientras tanto, si tiene más del máximo asegurado por la FDIC de $ 250,000 en depósito en cualquiera de las siguientes instituciones maravillosas, tal vez debería… humm!… ¿hacer una corrida bancaria?

O simplemente puede esperar a que la Reserva Federal inyecte medio billón de dólares en crédito completamente vaporoso y esperar que parte de él se le presente.