El oro no es una inversión; es solo un metal que mantiene su valor con el tiempo. El dólar estadounidense, por otro lado, no mantiene su valor a lo largo del tiempo, y tampoco los EE. UU. en su conjunto si ignoramos algunas burbujas financieras.

Dmitry Orlov- Escritor / ensayista, ingeniero, lingüista, marinero – Analista Internacional- ruso-estadounidense

Soy alérgico a los juegos de azar de cualquier tipo y ni siquiera me gustan los juegos de azar; no porque sea malo en eso, fíjate, pero no es lo mío. Soy lo que más odian los corredores de todo tipo: un inversor que compra y mantiene. Tengo una especie de bola de cristal y la miro periódicamente, establezco el rumbo en consecuencia y la mantengo durante décadas. Lo miré justo antes del año 2000 y, según lo que vi, liquidé todos los fondos mutuos y compré un montón de oro. Eso me ha dado un rendimiento de alrededor del 600 % hasta el momento, o un 28 % anual, pero eso es frente al dólar estadounidense, lo que no dice mucho.

En cualquier caso, en 2016 formé en mi mente una imagen suficientemente cohesiva del futuro, y aquí está:

El gráfico muestra la tasa de fondos de la Reserva Federal que viaja a cero (que alcanzó en 2008) y luego a las regiones inferiores que se encuentran por debajo de cero a un ritmo perfectamente lineal de aproximadamente un tercio de uno por ciento por año. 

De acuerdo con mi proyección, que admito que es simple, la tasa de fondos de la Reserva Federal este año debería rondar el 4% negativo; es decir, la Reserva Federal debería estar pagando a los bancos un 4% anual para pedir prestado.

Pero eso no sucedió. 

En cambio, la Fed se vio obligada a cambiar de rumbo. 

Lo hizo por tres razones:

1. La inflación asomó su fea cabeza y se supone que la Fed debe mantenerla bajo control con la única herramienta que tiene.

2. La deuda federal es el principal producto de la Fed, y si no logra vender al menos 1,3 billones de dólares este año, el gobierno de EE. UU. está frito, por lo que tiene que hacer que parezca atractivo.

3. La idea de una política de tasa de interés negativa, o NIRP, donde sus acreedores le pagan para mantener su dinero, las papas crecen en los árboles y los zorros regurgitan pollos vivos, es demasiado al revés para el cerebro de la mayoría de las personas.

En cualquier caso, nada de esto funciona y creo que puedo explicar por qué usando imágenes.

1. Para aplastar la inflación, la tasa de los fondos federales debe estar por encima de la tasa de inflación. 

Si está por debajo, todavía es posible ganar dinero con la inflación, manteniéndola en su lugar y quizás incluso llevándola más arriba. Suponga que pide prestado al 5% y la inflación es del 10%. 

Luego puede pedir prestado algo de dinero, comprar y almacenar algunos productos básicos (carbón, por ejemplo, que se puede almacenar en una pila al aire libre), esperar un año, venderlos por un 10 % más, pagar el préstamo con un 5 % de interés y al bolsillo va un 5% de beneficio. 

En este momento, la tasa de los fondos federales es del 4,83 %, la inflación es del 4,98 % y un gráfico reciente de Statista se ve así:

Pero la tasa de inflación oficial es falsa, basada en “ajustes hedónicos” falsos y otros juegos de manos estadísticos introducidos en 1990.

La cifra de inflación real basada en la metodología original, de shadowstats.com de John Williams, es superior al 8%.

Luchar contra la inflación del 8% con una tasa de interés del 5% es como intentar jugar al billar con una cuerda.

2. Vender deuda del gobierno de EE. UU. era fácil cuando todos en el mundo necesitaban tener dólares estadounidenses para comerciar entre sí. 

Pero ahora que todo el mundo tiene prisa por alejarse del dólar y cambiar al comercio en sus propias monedas, la deuda estadounidense ya no es tan atractiva. 

Para la mayor parte del mundo, su principal socio comercial ahora es China:

… y la mitad del comercio de China ahora es en yuanes, no en dólares:

Es más, la mayoría de las personas en todo el mundo ya se han dado cuenta de que los EE. UU. son un forúnculo gigante lleno de pus que está a punto de estallar y que no quieren salpicarse cuando lo haga. 

La desdolarización ahora avanza a toda máquina y ha pasado del modo “primero lentamente” al modo “todos a la vez”.

3. Parece que el experimento NIRP ya ha terminado. Incluso los alemanes, que durante un tiempo fueron grandes fanáticos de este asunto, han aumentado sus tipos, y el banco central alemán ha tocado fondo en un 0,88% negativo.

Entonces, la pregunta sigue siendo: ¿Por qué el rendimiento general de la inversión de la economía de EE. UU., como se refleja en la tasa de fondos de la Reserva Federal, disminuyó constantemente en alrededor de un 0,3% anual durante cuatro décadas?

Creo que la respuesta es que durante las últimas cuatro décadas, EE. UU. ha estado en modo de despilfarro, pasando de una economía basada en la producción a una economía basada en los servicios, donde la mayoría de los servicios tienen que ver con las finanzas, los seguros, los bienes raíces, la medicina. , leyes, educación y otras actividades similares de dudoso valor. 

La industria ha sido enviada a otros países y las competencias que requiere se han perdido.

El primer ministro de Rusia, Mikhail Mishustin, puso el último clavo en la economía estadounidense basada en los servicios cuando introdujo una innovación eufemísticamente llamada “importación paralela”. 

Dado que EE. UU. es un estado rebelde, que invade países con falsos pretextos y sin la autorización de la ONU, saquea los tesoros de países de todo el mundo congelando sus activos e impone sanciones económicas unilaterales (y, por lo tanto, ilegales), ¿por qué alguien debería jugar con las reglas de EE. UU.? ? 

Por lo tanto, está perfectamente bien eludir las sanciones de EE. UU. utilizando varios terceros.

Además, ya no es necesario pagar a los EE. UU. por patentes, derechos de propiedad intelectual, derechos de transmisión, licencias de software, uso de nombres de marca y otros servicios efímeros relacionados. 

¡Todo esto ahora es gratis! 

Pero generalmente se entiende que EE. UU. no podrá proporcionar todos estos servicios para siempre, ahora que no se paga por ellos, por lo que es importante reemplazarlos con servicios de proveedores más confiables.

Aquí hay un ejemplo específico: tanto China (Huawei) como Rusia (Technojet) están trabajando para reemplazar el protocolo TCP/IP de 50 años que se usa para enrutar casi todo el tráfico de Internet (también existe UDP, pero la U significa “poco confiable” y no se usa mucho). 

TCP en particular necesita una actualización porque tiene graves problemas de latencia cuando tiene que compensar los canales de transmisión con pérdidas.

Ahora bien, si un país tiene un déficit comercial que se acerca a $1 billón por año y no se le puede pagar la gran parte de sus exportaciones que se basan en servicios y, por lo tanto, son efímeras, ¿cómo se ve eso? ¿Así, quizás?

Si EE. UU. sigue yendo a la quiebra lentamente en lugar de todo a la vez, su retorno general de la inversión, según mi gráfico, se sitúa en torno al 4 % negativo anual. 

Por eso, lo que la tasa de fondos de la Reserva Federal realmente ajusta es quién quiebra primero: si se establece más alto, las empresas estadounidenses quebrarán primero; ajústelo más bajo, y el gobierno no podrá financiar su déficit presupuestario cada vez mayor y se verá obligado a incumplir. 

Y no importa dónde se establezca, seguirá habiendo mucha inflación porque el dólar estadounidense ya no tiene demanda en todo el mundo.

Dije esto en 2016 y lo diré nuevamente: “Esto no es un problema que [los banqueros] deban resolver; esto es un predicamento.

Se demorarán y rezarán, y harán pronunciamientos cargados de palabras clave diseñadas para complacer a los altos -algoritmos de negociación de frecuencia que se encargan de hacer levitar artificialmente el ‘mercado libre’ con inyecciones de ‘dinero gratis’ juiciosamente programadas. 

Pero al final todo lo que pueden hacer es actuar con valentía, esperar una distracción y luego… ¡correr hacia las salidas!

Y tu trabajo es llegar a las salidas antes que ellos”

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Imagen:  El presidente de EEUU, Joe Biden. Bill Ingalls / DPA

Los articulos del diario La Humanidad son expresamente responsabilidad del o los periodistas que los escriben.

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